精测电子(300567):半导体盈利高增,先进订单占比提升-中报点评

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收13.81亿元，同比增长23.20%，归母净利润2766.64万元，同比下降44.48%。2、半导体业务收入5.63亿元，同比增长146.4%，占比40.8%，净利润1.58亿元，同比增长2316.4%，净利率28%。3、显示业务收入6.7亿元，同比下降13.5%，新能源业务收入1.2亿元，同比增长27.3%。4、截至2025年8月26日，公司在手订单约36.09亿元，其中半导体订单18.23亿元，显示订单14.40亿元，新能源订单3.46亿元。5、14nm先进制程明场缺陷检测设备已正式交付客户，28nm明场设备已完成验收，部分主力产品已完成7nm先进制程的交付及验收。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年营业收入分别为32.6亿元、40.4亿元、47.7亿元，归母净利润分别为2.0亿元、3.7亿元、6.3亿元。基于2025年7.5倍PS，给予目标价87.4元，维持买入评级。

  

   #风险提示：全球半导体下行周期，半导体设备需求不及预期，行业竞争加剧。

  

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