斯瑞新材(688102):产品结构不断优化,25H1业绩显著增长-25H1业绩点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入7.72亿元，同比增长23.74%；归母净利润7473.83万元，同比增长33.61%。2、25Q2单季度营业收入4.28亿元，同比增长27.1%，环比增长24.42%；归母净利润0.42亿元，同比增长35.18%，环比增长31.18%。3、液体火箭发动机推力室材料项目取得重大突破，成功研发铜铬铌大推力液体火箭发动机推力室内壁热等静压近净成型技术，已交付样件。4、医疗影像装备等电真空用材料项目新厂房建设完成，达产后将形成年产3万套CT球管零组件等产品的生产能力，已与西门子医疗、联影医疗等企业保持合作。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司EPS分别为0.23、0.30、0.37元，PE分别为76.0、58.3、46.6倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、技术未能形成产品或实现产业化风险、项目建设进度不及预期风险

  

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