隆盛科技(300680):2025Q2业绩短期承压,长期增长动能充足

#核心观点：1、2025年上半年公司实现总营收12.24亿元，同比增长15.44%；归母净利润1.05亿元，同比增长1.38%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长4.63%。2、2025年第二季度总营收6.18亿元，同比增长25.03%；归母净利润0.46亿元，同比下降9.04%。3、EGR业务高速增长，乘用车EGR系统市占率提升，商用车EGR市场取得突破，天然气重卡EGR阀供应量超去年全年。4、新能源业务承压，主要因客户销量波动、产线折旧增加及原材料降价影响。5、精密零部件业务稳健增长，累计获得50个小总成项目，部分已进入量产。6、人形机器人业务取得进展，包括轻量化谐波减速器、整机研发及灵巧手技术突破，预计2026年一季度形成7万台谐波减速器产能。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年、2026年、2027年分别实现归母净利润3.03亿元、4.02亿元、5.76亿元，对应市盈率分别为32.1倍、24.2倍、16.9倍。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：1、海外需求不及预期；2、低空经济发展不及预期。

  

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