普蕊斯(301257):Q2利润快速改善,新签订单持续回暖

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入3.90亿元，同比下降1.08%，归母净利润0.54亿元，同比下降1.40%。2、2025Q2单季度营业收入2.14亿元，同比增长1.82%，环比增长21.06%；归母净利润0.47亿元，同比增长45.17%，环比增长528.73%，呈现快速改善趋势。3、2025年上半年新签订单金额6.00亿元，同比增长40.12%；在手订单19.98亿元，同比增长9.45%。4、目前在执行的SMO项目数量为2428个，累计承接超4000个国际和国内SMO项目；公司共有员工4157人，其中业务人员近4000人，累计服务960家临床试验机构，覆盖全国200个城市。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年-2027年公司营收为8.05/8.82/10.10亿元，同比增长0.16%/9.57%/14.46%；归母净利润为1.00/1.10/1.25亿元，对应PE为29/26/23倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新签订单不及预期的风险、SMO行业竞争加剧的风险、订单取消的风险、人力成本上升或人才流失的风险。

  

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