中创智领(601717):煤机板块稳健增长,汽零+工业智能拓展迅速-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业总收入199.8亿元，同比增长5.4%；归母净利润25.2亿元，同比增长16.4%。2、2025Q2营业总收入102.2亿元，同比增长10.1%；归母净利润14.3亿元，同比增长27.4%。3、2025H1期间费用率9.8%，同比下降0.4个百分点；净利率12.9%，同比上升0.5个百分点。4、煤机板块营收101.4亿元，同比增长3.5%；海外市场订单7.8亿元，同比增长137%。5、汽车零部件板块营收98.3亿元，同比增长7.5%；其中亚新科营收31.5亿元，同比增长18.3%；归母净利润2.7亿元，同比增长192.9%。6、工业智能板块通过"人工智能+制造"拓展多行业订单，投资参股瀚博半导体。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为42.8亿元、48.0亿元、55.3亿元，对应PE分别为8.5倍、7.6倍、6.6倍，未来三年归母净利润复合增速为12%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动、市场下行和竞争加剧、新能源业务拓展不及预期的风险。

  

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