兴业证券(601377):投资弹性亮眼,业绩增长稳健-中报点评

#核心观点：1、兴业证券2025年上半年营收54.04亿元，同比增长28.80%，归母净利润13.30亿元，同比增长41.24%；Q2单季度归母净利润8.14亿元，同比增长32.64%，环比增长57.62%。2、投资类收入17.60亿元，同比增长50%，Q2单季度收入11.60亿元创22年以来新高。3、经纪净收入12.42亿元，同比增长34%，股票基金交易市占率同比提升0.04个百分点。4、利息净收入8.22亿元，同比增长38%。5、投行净收入2.19亿元，同比下降17%；资管净收入0.75亿元，同比小幅下滑2%。6、期末融资融券余额309.75亿元，市占率1.67%；兴证全球基金公募规模突破7000亿元，较上年末增长8%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为0.34元、0.39元、0.44元，2025年BPS为6.88元。给予2025年目标PB 1.26x，目标价8.79元，维持增持评级。

  

   #风险提示：业务开展不及预期，市场波动风险。

  

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