安克创新(300866):H1归母净利同比+33.8％,欧洲市场、储能扫地机等产品收入高增-2025半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现收入128.7亿元，同比增长33.36%；归母净利润11.67亿元，同比增长33.8%；扣非净利润9.6亿元，同比增长25.6%。2、2025Q2实现营收68.7亿元，同比增长30.4%；归母净利润6.7亿元，同比增长19.5%；扣非净利润5.2亿元，同比增长15.9%。3、公司计划每10股派发现金红利7元（含税），现金分红总额占2025H1归母净利润的32.16%。4、2025H1销售毛利率44.73%，同比下降0.45个百分点；销售净利率9.06%，同比下降0.32个百分点。5、分品类：充电储能类收入68.16亿元，同比增长37%；智能创新类收入32.51亿元，同比增长37.77%；智能影音类收入27.98亿元，同比增长21.2%。6、分地区：北美市场收入57亿元，同比增长23.2%；欧洲市场收入34.27亿元，同比增长66.96%；中国及其他市场收入37.4亿元，同比增长25.96%。7、分渠道：线上渠道收入86.8亿元，同比增长28.9%；线下渠道收入41.9亿元，同比增长43.6%。

  

   #盈利预测与评级：将公司2025-2027年归母净利润预测从24.6/33.5/42.2亿元上调至25.8/33.7/42.3亿元，2025-2027年同比增长22%/31%/25%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：关税和地缘风险，新品不及预期，行业竞争加剧，海运费及汇率波动等

  

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