安克创新(300866):2025Q2营收维持高增,全球渠道深化带动线下收入加速增长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025Q2营收68.7亿元，同比增长30%，归母净利润6.7亿元，同比增长20%。2、分产品看，充电储能、智能创新、智能影音营收分别为68亿元、33亿元、28亿元，同比分别增长37%、38%、21%。3、分区域看，北美、欧洲、中国及其他市场营收分别为57亿元、34亿元、37亿元，同比分别增长23%、67%、26%。4、分渠道看，线上、线下渠道营收分别为87亿元、42亿元，同比增长29%、44%，其中线下渠道增长显著。5、2025Q2毛利率为46.0%，同比提升0.7个百分点，但归母净利率为9.8%，同比下降0.9个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为26.09亿元、31.58亿元、37.99亿元，对应EPS为4.91元、5.94元、7.15元。当前股价对应PE为28.6倍、23.6倍、19.6倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：欧美需求回落；关税政策风险加剧；新品拓展不及预期等。

  

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