中国能建(601868):营收利润同比增长,新签订单保持增长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年营业收入2120.91亿元，同比增长9.18%；归母净利润28.02亿元，同比增长0.72%；扣非归母净利润25.21亿元，同比增长8.32%。2、毛利率11.29%，同比下降0.90个百分点；净利率2.26%，同比下降0.08个百分点。3、新签合同额7753.57亿元，同比增长4.98%；能源电力、水利核心主业新签合同额和营业收入分别同比增长3.12%和18.58%，占全部新签合同和营业收入的比例分别为69.02%和74.49%。4、国内火电、电网业务签约合同分别同比增长18%和20%；国内火电市场占有率持续保持80%以上。5、累计获得国内新能源开发指标超7600万千瓦；控股投运发电项目214个，并网装机容量2028.71万千瓦；在建发电项目装机容量1174万千瓦；近三年并网装机容量复合增长率达57.6%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为105.9、123.0、128.1亿元，对应EPS为0.25、0.29、0.31元，当前股价对应PE为9.6、8.3、8.0倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新能源投资增速不及预期、多元化业务运营不及预期、海外业务进展速度不及预期。

  

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