纳睿雷达(688522):受益于需求稳定提升及回款提速,公司二季度业绩实现高增

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入1.55亿元，同比增长112.84%；实现归母净利润0.57亿元，同比增长866.97%。2、业绩增长主要得益于气象探测和水利测雨领域需求提升、项目回款提速导致坏账准备计提减少。3、2025年第二季度单季度营收9670.49万元，同比增长134.22%；单季度归母净利润3528.10万元，同比增长2027.66%。4、公司在手订单充裕，2024年新增项目签署合同金额达8亿元，2025年上半年相控阵水利测雨雷达新签合同金额继续维持较大增长。5、公司积极拓展低空经济、民航空管雷达新领域，并布局海外市场及通过收购向上游芯片产业链延伸。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业总收入分别为6.36亿元、9.93亿元、13.91亿元，同比增速分别为84.1%、56.2%、40.0%；对应归母净利润分别为2.15亿元、3.44亿元、4.86亿元，同比增速分别为180.1%、60.2%、41.4%；对应EPS分别为0.71元、1.14元、1.60元，维持增持评级。

  

   #风险提示：应收账款回收风险、存货跌价风险、下游招标不及预期的风险、新兴应用领域开拓的风险、产品单一的风险等风险。

  

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