金盘科技(688676):前瞻布局AIDC新产品,数据中心领域收入实现高增-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入31.54亿元，同比增长8.16%；归母净利润2.65亿元，同比增长19.10%；毛利率同比上升2.51个pct至25.87%，净利率同比上升0.79个pct至8.34%。2、2025Q2营业收入18.12亿元，同比增长12.42%，环比增长34.92%；归母净利润1.58亿元，同比增长23.39%，环比增长47.07%。3、25H1风电领域、发电及供电领域、数据中心领域、高端装备销售收入分别同比增长77.63%、58.06%、460.51%、30.30%。4、外销销售收入同比增长11.27%；截至2025年6月底，在手订单同比增长14.89%至75.40亿元，其中内销在手订单47.38亿元，外销在手订单28.02亿元。5、数据中心领域实现销售收入超5亿元，同比增长460.51%，其中电源模块销售收入同比增长100.25%。6、储能系列业务实现营收3.02亿元，同比增长6.40%，毛利率为9.81%，同比下降2.27pct。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润7.50/9.53/11.83亿元，对应EPS为1.63/2.07/2.58元，当前股价对应PE为35/28/22倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：出海不及预期风险、新业务拓展不及预期风险、原材料价格波动风险。

  

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