吉林碳谷(836077):碳纤维原丝销量增加,25H1业绩同比上涨-2025年半年报点评

#核心观点：1、25H1公司实现营业收入11.87亿元，同比增长57.5%；归母净利润0.77亿元，同比增长13.1%。2、25Q2营业收入7.07亿元，同比增长100.4%，环比增长47.3%；归母净利润0.53亿元，同比增长11.4%，环比增长127.6%。3、碳纤维原丝销量增加，碳纤维原丝营业收入10.05亿元，同比增长69.6%；碳丝营业收入1.79亿元，同比增长11.3%。4、碳纤维原丝毛利率16.9%，同比下降4.6个百分点；碳丝毛利率9.4%，同比上升5.5个百分点。5、年产15万吨碳纤维原丝项目已投产超80%，年产3万吨高性能碳纤维原丝项目已进行产品质量验证，年产6000吨碳纤维助剂项目逐步试用。6、公司获得国家专利38项，其中发明专利20项，35K原丝成功在国内外风电叶片上应用。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年归母净利润分别为1.60亿元、2.27亿元、3.32亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：产能释放不及预期，产品及原材料价格波动，下游需求不及预期风险。

  

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