平煤股份(601666):煤价下跌致业绩承压,新疆布局和回购提振信心-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入101.2亿元，同比下降38.0%；归母净利润2.6亿元，同比下降81.5%。2、2025年第二季度营业收入47.2亿元，环比下降12.6%；归母净利润1.06亿元，环比下降30.1%。3、2025年上半年原煤产量1453.0万吨，同比增长2.3%；商品煤销量1173.7万吨，同比下降13.0%。4、商品煤吨煤售价767.3元/吨，同比下降29.4%；吨煤毛利148.8元/吨，同比下降53.0%。5、公司收购乌苏四棵树煤炭60%股权，布局新疆优质煤炭资源。6、汝丰炭材120万吨装备大型化升级改造项目工程进度达95%，预期2025年下半年投运。7、上半年管理费用3.59亿元，同比下降49.42%。8、公司通过集中竞价累计回购1.03亿股，占总股本4.17%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润6.2/12.1/15.2亿元，同比-73.8%/+96.3%/+25.3%；EPS为0.25/0.49/0.61元；当前股价对应PE为31.3/16.0/12.7倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：经济增速不及预期；煤价大幅下跌；资产注入进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。