珠江股份(600684):25H1扭亏为盈,文体运营板块收入高增-25年半年报点评

#核心观点：1、公司25H1实现收入7.43亿元，同比增长12.0%，归母净利润0.19亿元，同比扭亏为盈。2、文体运营板块收入1.99亿元，同比增长52.1%，在管场馆数达31个，建筑面积约330.07万平方米。3、物业管理业务收入5.43亿元，同比增长1.6%，净利润同比下降22.8%。4、公司降本控费持续，销售费用率同比下降0.5个百分点，管理费用率同比下降1.5个百分点。5、赛事经济成为政策鼓励方向，公司承办多项赛事，如2025茂名马拉松、环粤港澳大湾区城市自行车挑战赛等。

  

   #盈利预测与评级：维持盈利预测，维持“增持”评级。公司25年全年业绩承诺为0.79亿元，23/24年均已超额完成业绩承诺。

  

   #风险提示：体育产业链发展不及预期风险；文体场馆运营不及预期的风险；新增场馆数量不及预期的风险。

  

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