利安隆(300596):Q2业绩环比提升,润滑油添加剂盈利提升

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入30.0亿元，同比增长6.2%；实现归属净利润2.4亿元，同比增长9.6%；实现归属扣非净利润2.4亿元，同比增长11.6%。2、第二季度单季度实现收入15.1亿元，同比增长3.3%，环比增长2.2%；归属净利润1.3亿元，同比增长18.0%，环比增长23.6%；扣非归属净利润1.3亿元，同比增长18.0%，环比增长29.8%。3、上半年毛利率为21.6%，同比提升0.2个百分点；期间费用率为12.0%，同比略增0.2个百分点。4、高分子材料抗老化助剂营收23.6亿元，同比增长3.1%；润滑油添加剂营收6.2亿元，同比增长18.5%，毛利率同比提升5.5个百分点至13.5%。5、公司通过产能扩张和多业务布局（抗老化助剂、润滑油添加剂、生命科学、电子材料）保障长期成长。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归属净利润分别为5.4亿元、6.3亿元及7.4亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、大宗原材料价格暴涨；2、下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。