苏州天脉(301626):Q2业绩同比持平,后续增长动力充足-公司中报点评

#核心观点：1、维持增持评级，维持目标价185.7元。2、预计公司2025-2027年EPS为2.60/6.19/9.85元，增速分别为62.0%/138.4%/59.1%。3、2025年第二季度营收2.58亿元，同比增长17.11%，环比增长2.85%；归母净利润0.4亿元，同比基本持平，环比下滑26.37%，主要因生产淡季、研发及销售费用提升、汇兑收益减少。4、公司深度布局钢铜复合VC方案，有望受益于苹果iPhone未来机型导入纯铜及钢铜复合VC。5、安卓机VC板向中低端机型下沉，公司产品覆盖多家头部品牌，出货量有望持续增长。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为11.31亿元、36.48亿元、57.81亿元，归母净利润分别为3.00亿元、7.16亿元、11.39亿元。维持增持评级，目标价185.7元，基于2026年30倍PE。

  

   #风险提示：新品导入进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。