中交设计(600720):海外持续扩张,重视城市更新及低空经济增量

#核心观点：1、公司上半年营业收入43.58亿元，同比下降11.93%；归属净利润5.59亿元，同比下降10.85%；扣非后归属净利润5.37亿元，同比下降12.99%。2、单二季度营业收入26.84亿元，同比下降4.43%；归属净利润4.65亿元，同比下降13.04%；扣非后归属净利润4.59亿元，同比下降13.42%。3、分业务看，勘察设计收入31.94亿元，同比下降15.44%；工程总承包及项目管理收入7.39亿元，同比增长0.63%；工程试验检测收入1.64亿元，同比增长32.06%；监理收入1.26亿元，同比下降8.71%。4、上半年综合毛利率28.20%，同比提升0.15个百分点；归属净利率12.83%，同比提升0.16个百分点。5、上半年新签合同额93.90亿元，超额完成计划；公司积极开拓城市更新和低空经济业务，形成新的增长点。

  

   #盈利预测与评级：公司营业收入和净利润面临下行压力，但新业务领域如城市更新和低空经济带来新的增长空间，需关注其业务转型效果和订单转化情况。

  

   #风险提示：1、政策落地不及预期；2、新业务拓展不及预期。

  

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