祥鑫科技(002965):盈利短期承压,机器人、液冷打造增长极-25年上半年业绩点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收35.72亿元，同比增长13.25%；归母净利润1.12亿元，同比减少36.37%。2、第二季度营收19.36亿元，同比增长22.30%，环比增长18.32%；归母净利润0.27亿元，同比下滑52.17%，环比下滑69.15%。3、新能源汽车业务实现营收19.37亿元，同比增长2.78%，占比54.24%；储能业务营收5.86亿元，同比增长9.4%，占比16.41%。4、公司积极推进全球化布局，在珠三角、长三角、京津冀、西南、墨西哥蒙特雷、泰国等地布局生产基地。5、公司开发出适用于车载和算力服务器的液冷解决方案，正与头部企业接洽送样与交付。6、在机器人领域聚焦灵巧手和轻量化机械臂，推出第二代灵巧手产品，并与头部企业合作。7、公司受让女娲机器人有限公司1.25%股权，参与国际一流制造企业产业生态。

  

   #盈利预测与评级：维持增持评级。预测2025-2027年EPS分别为1.24元、1.86元、2.35元。参考可比公司给予2026年28.58倍PE，目标价53.16元。

  

   #风险提示：新能源车需求不及预期，新业务开拓不及预期

  

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