晶华新材(603683):晶智感美国分公司成立,机器人电子皮肤打开成长空间-点评报告

#核心观点：1、晶智感美国分公司正式成立，硅谷研发实验室同步启用，柔性电子专家Terry博士加盟出任首席科学家，解决压阻式薄膜传感器技术短板并提升性能。2、布局柔性触觉传感器，覆盖机器人、医疗康养、新能源汽车和消费电子等场景，已开发用于灵巧手的电子皮肤产品。3、公司为胶粘新材料领军企业，四川晶华产能项目第一期于2024年底完工，产能逐步爬坡。4、股权激励计划要求2024-2026年营收分别不低于16、19、23亿元，或归母净利润增速不低于25%、65%、100%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.82、1.21、1.59亿元，同比增长23%、47%、32%，对应PE分别为96、66、50倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济周期波动；胶粘行业市场竞争加剧；电子皮肤传感器产业化不及预期

  

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