蓝晓科技(300487):公司西藏提锂项目取得突破,规划建设生命科学高端材料产业园区

#核心观点：1、公司2025年上半年营业收入同比下降3.64%，归母净利润同比上涨10.01%，扣非净利润同比上涨11.08%。2、销售毛利率为51.26%，同比上升3.78个百分点；销售净利率为35.97%，同比上升4.32个百分点。3、经营活动净现金流同比上涨36.50%，投资活动现金流净额同比下降26.34%，筹资活动现金流净额同比上涨103.34%。4、吸附材料营业收入10.07亿元，同比增长3.40%，其中生命科学、金属资源、水处理与超纯化等板块业务占比较高且保持较快增长。5、西藏提锂产业化项目共12个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨，其中国能矿业结则茶卡项目首条产线试运行顺利。6、计划在陕西省渭南市投资新建生命科学高端材料产业园区，1H25生命科学板块吸附分离材料收入达3.20亿元，同比增长12.43%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入分别为30.67亿元、37.48亿元、44.77亿元，实现归母净利润分别为9.70亿元、12.22亿元、15.16亿元，对应EPS分别为1.91元、2.41元、2.99元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：经营规模扩张带来的管控风险；市场竞争风险；下游应用领域变化的风险；核心技术人员流失、技术泄密的风险等。

  

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