祥鑫科技(002965):加码服务器液冷和机器人,打造未来增长点-半年报点评

#核心观点：1、2025年H1公司收入36亿元，同比增长13%；归母净利润1.1亿元，同比下降36%。2、分业务看，新能源车业务收入19.4亿元，占比54%，同比增长3%；燃油车业务收入6.2亿元，占比17%，同比增长15%；储能设备业务收入5.9亿元，占比16%，同比增长9%；通信设备业务收入3.6亿元，占比10%，同比增长146%。3、2025H1销售毛利率13.0%，同比下降1.9个百分点；销售净利率3.2%，同比下降2.4个百分点。4、公司正积极布局算力服务器液冷结构件和机器人灵巧手、机械臂等新业务，与头部企业开展合作并建设专用产线。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.5亿元、5.0亿元、6.3亿元，对应PE分别为33倍、23倍、18倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业需求不振，原材料价格波动风险，新客户拓展不利风险。

  

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