中国联通(600050):正式入局卫星移动通信,聚焦卫星+行业发展-事件点评

#核心观点：1、工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可，可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用。2、中国联通积极探索天地一体与垂直行业的融合创新，聚焦卫星+车联网、物联网等行业发展。3、卫星车联网方面，公司已于2025年2月完成基于吉利未来出行星座的车载卫星通信外场试验，验证全链路双向通信能力。4、卫星物联网方面，公司将基于联通星系04星与产业链相关单位合作开展技术体制验证及多元应用场景测试。5、公司计划在2025年着力推进关键核心技术攻关，有序开展商用实验，助力构建天地一体通信网络。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年实现营业收入4184.19亿元、4548.21亿元、4966.65亿元；归母净利润98.59亿元、108.73亿元、121.91亿元；EPS 0.32元、0.35元、0.39元，PE 17X、16X、14X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：产业数字化发展不及预期；公有云市场发展进度不及预期；市场竞争加剧；用户流失风险。

  

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