泰和新材(002254):氨纶利润同比减亏,芳纶涂覆产业化项目投料试车-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司营收19.03亿元，同比-2.48%；归母净利润0.26亿元，同比-77.58%；扣非归母净利润0.02亿元，同比-95.70%。2、芳纶产品竞争加剧，毛利率32.63%，同比-5.85PCT。3、氨纶板块利润同比减亏，毛利率-6.47%，同比+3.08PCT。4、芳纶涂覆隔膜产业化项目于2025年上半年投料试车，部分客户实现小批量订单。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润0.72/1.80/3.38亿元，同比分别-19.7%/+150.3%/+88.2%。给予2026年60x P/E，目标价12.6元/股，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：氨纶价格下跌、芳纶新玩家进入等

  

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