TCL科技(000100):投建8.6代印刷OLED产线,抢占产业升级战略制高点-事件点评

#核心观点：1、TCL华星与广州市政府及广州经开区管委会拟共建8.6代印刷OLED产线（t8项目），总投资约295亿元，TCL华星出资88.5亿元占比60%，规划建设周期2年，预计2025年11月开工。2、项目满产产能为玻璃基板约2.25万片，专注平板、笔电、显示器等IT应用领域。3、OLED在IT、车载等中大尺寸应用增长显著，据Omdia数据，2030年AMOLED面板出货量预计超13.3亿片，占比提升至35%，其中笔电年复合增长率33%。4、印刷OLED技术由国内面板厂先发主导，TCL华星相关专利超1200件，具备量产能力，2024年已实现量产并发布首款专业显示屏。5、该项目有望助力我国显示产业抢占竞争战略制高点，构建自主可控显示技术生态。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为1939.9亿元、2275.9亿元、2694.0亿元，归母净利润分别为60.37亿元、84.24亿元、117.08亿元，每股收益分别为0.29元、0.40元、0.56元。维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：面板价格波动影响；先进显示技术快速商用，LCD面板产能过早淘汰；TCL中环业绩波动对公司业绩影响；需求恢复不及预期；系统性风险带来TCL中环股价大幅下降；地缘政治等系列风险；系统性风险。

  

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