芯朋微(688508):Q2创单季收入历史新高,新产品/新市场持续发力

#核心观点：1、2025H1实现收入6.36亿元，同比增长40.32%，归母净利润0.90亿元，同比增长149.10%，扣非归母净利润0.68亿元，同比增长50.56%。2、25Q2实现收入3.35亿元，同比增长33.88%，创单季收入历史新高，归母净利润0.49亿元，同比增长145.64%。3、非AC-DC品类营业收入同比大幅提升73%，工业市场营业收入同比大幅提升57%。4、25H1毛利率37.33%，同比提升0.85个百分点，净利率14.09%，同比提升4.69个百分点。5、公司已开发近1800个型号产品，在高低压集成半导体技术领域行业领先，新产品在新能源、机器人和AI计算等新兴领域有望推动增长。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为1.64亿元、2.18亿元、2.61亿元，对应PE为53倍、40倍、33倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业景气不及预期；技术升级迭代风险；新品研发不及预期等。

  

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