康冠科技(001308):中期分红彰显经营信心,持续强化AI布局

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收69.35亿元，同比增长5.06%；归母净利润3.84亿元，同比下滑6.03%。2、经营活动产生的现金流量净额8.00亿元，同比增长180.43%。3、创新类显示产品实现营业收入8.98亿元，同比增长39.16%；出货量同比增长48.05%；毛利率16.44%，同比增长1.14个百分点。4、智能交互显示产品实现营业收入19.95亿元，同比增长9.81%；出货量同比增长9.26%。5、智能电视实现营业收入36.34亿元，毛利率11.88%。6、公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.60元（含税），分红率超65%。7、公司推出首代KTC AI交互眼镜，并积极布局陪护机器人产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.21亿元、12.43亿元、14.53亿元，同比增速分别为22.48%、21.72%、16.94%。当前股价对应的PE分别为15.91倍、13.07倍、11.18倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期风险，原材料价格波动风险，汇率波动风险。

  

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