硅宝科技(300019):热熔胶及工业胶业务快速增长,硅碳负极材料销量提升-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入17.07亿元，同比增长47.4%；归属于母公司股东的净利润1.54亿元，同比增长51.6%。2、热熔胶和工业胶业务快速增长，贡献主要收入及毛利增量。建筑类用胶/工业类用胶/热熔胶分别实现营收6.51/4.42/5.12亿元。3、工业胶领域收入同比增长29.5%，在汽车制造、电子电器、动力电池等多个领域保持高速增长。4、公司积极开拓海外市场，上半年实现出口销售收入2.23亿元，同比增长288.0%。5、硅基负极材料销量快速增长，1000吨中试线和3000吨生产线稳定运行。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.1/4.0/5.1亿元，维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：宏观经济调控的影响；原料价格大幅波动风险；应收账款风险；新项目建设不达预期风险

  

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