晶丰明源(688368):25H1利润同比扭亏为盈,高性能计算产品线打开增量空间

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收7.31亿元，同比-0.44%；实现归母净利润0.16亿元，同比扭亏为盈。2、2025年Q2实现营收4.05亿元，同比-2.67%，环比+23.99%；实现归母净利润0.22亿元，同比扭亏为盈。3、电机控制驱动芯片收入占比同比上升5.23个百分点，收入同比上升24.30%。4、高性能计算电源芯片业务实现销售收入0.348亿元，同比上升419.81%。5、公司拟收购易冲科技100%股权，以增强业务协同效应。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.96亿元、1.84亿元、2.60亿元，EPS分别为1.09元、2.09元、2.96元，PE分别为92X、48X、34X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧导致产品价格承压、新技术研发进度不及预期、收购整合不及预期。

  

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