翔楼新材(301160):精冲材料结构逐步优化,布局人形机器人材料第二增长曲线-投资价值分析报告

#核心观点：1、公司是国内精密冲压材料行业第一梯队企业，产品技术指标与国际领先企业相近，与舍弗勒、慕贝尔等知名汽车零部件供应商长期合作，间接配套特斯拉、比亚迪等汽车品牌。2、精密冲压材料行业潜在需求空间广阔，主要体现在进口替代、单车精冲用钢量提升以及非汽车领域如机械设备、风电、航空航天、核电、高铁、人形机器人等领域的需求增长。3、公司产能持续提升，安徽新厂项目已于2025年4月建成，预计2025年释放产能4万吨，远期产能达30万吨，产品结构将向高端轴承、机器人等领域优化。4、公司布局人形机器人核心零部件材料研发，相关材料研发已完成60%，潜在客户数量约6家，有望贡献第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为2.39、2.80、3.36亿元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

  

   #风险提示：汽车行业需求不及预期；新增产能投产不及预期；高端轴承、机器人市场拓展不及预期；人形机器人谐波减速器柔轮供应格局恶化。

  

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