电连技术(300679):智驾下沉市场持续扩容,机器人领域深度卡位

#核心观点：1、1H2025公司实现营业收入25.24亿元，同比上升17.71%，归母净利润为2.43亿元，同比下滑21.10%。2、公司车载连接器业务持续放量，1H2025汽车业务保持35.84%高增速。3、智驾下沉趋势明确，1H2025行业智驾渗透率已上升至63.08%，公司在国内核心大客户的供应份额稳步提升，并深化与国外头部汽车TIER1客户合作。4、机器人行业厂商加速进入量产，公司在车载高频高速连接器协议和产品端布局深远，预计将在机器人产业趋势中拥有较好卡位优势。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营收58.8/77.3/94.6亿元，归母净利润7.9/10.5/12.6亿元。对应PE分别为30.7/23.1/19.2倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：下游消费电子行业不及预期风险、自动驾驶进展不及预期风险、行业竞争格局恶化风险、限售股解禁风险、汇率波动风险、股东减持风险。

  

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