联影医疗(688271):创新引领突破,国产影像诊疗龙头扬帆起航-公司深度报告

#核心观点：1、联影医疗是中国高端医学影像设备领域的领军企业，产品线覆盖计算机断层成像、磁共振、分子影像、X射线、放射治疗五大领域。2、集中采购政策推动核医学设备国产化率快速提升，公司国内市场基盘产品规模优势扩大，高端产品持续发力。3、公司实施全球化战略，在北美、欧洲等高端市场渗透，在新兴市场如印度、拉美、中东、非洲、东南亚扩大影响力，出海业务保持高增速。4、公司推出“元智”医疗大模型和“元”医院概念，推动人工智能技术融合与智能化转型。5、公司研发的国产首款光子计数能谱CT设备获批上市，该技术在空间分辨率、图像质量、剂量控制、能谱分析等方面具有优势。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收为123.12/146.29/172.72亿元，归母净利润为19.09/23.84/29.19亿元，对应PE分别为64X/51X/42X。给予公司“买入”评级。

  

   #风险提示：研发及销售不达预期，行业竞争加剧，政策风险等。

  

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