兆威机电(003021):机器人商业化进展加速,布局灵巧手深度受益-事件点评

#核心观点：1、2025年10月17日沈阳机器人大会开幕，现场59个相关领域项目签约，意向签约金额约43.46亿元人民币。2、机器人行业催化密集，商业化进展加速，特斯拉预计2025年底推出第三代产品，2026年启动大规模生产，目标2030年年产100万台；Figure发布新一代机器人Figure 03，目标4年内累计生产10万台；智元发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2，已获数亿元订单并开启首批商用交付。3、公司在人形机器人灵巧手领域深度布局，上游零部件拥有无刷空心杯电机、直流有刷电机、行星减速齿轮箱、PCB控制电路板等产品；整手环节于2024年11月发布全球首创指关节内置全驱动力单元的灵巧手产品，2025年7月发布新一代仿生灵巧手ZWHAND，新产品覆盖“电子皮肤”，采用微型空心杯电机，使用自主研发柔顺控制算法。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为2.70/3.29/4.19亿元，EPS为1.12/1.37/1.74元，对应PE为100.9/82.8/65.0倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：新产品产业化进度不及预期风险；汽车电子需求下滑风险；汇率风险；贸易摩擦风险；原材料供应及价格波动风险。

  

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