贝斯特(300580):3Q收入实现快速增长,泰国新厂开业助力加速国际化进程

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收11.21亿元，同比增长7.52%；归母净利润2.36亿元，同比增长5.06%；扣非后净利润2.21亿元，同比增长6.06%。2、第三季度单季度实现营收4.04亿元，同比增长17.20%，增速较第二季度提高13.7个百分点；归母净利润0.88亿元，同比增长8.20%；扣非后净利润0.82亿元，同比增长10.46%。3、前三季度毛利率为34.59%，同比下降0.33个百分点；第三季度单季度毛利率下降0.78个百分点，主要由于安徽贝斯特等子公司设备转固所致。4、前三季度期间费用率为12.93%，同比微增0.09个百分点；第三季度期间费用率为12.27%，同比下降0.52个百分点。5、泰国工厂于2025年10月18日正式开业，产品涵盖涡轮增压器核心零部件和新能源汽车零部件；泰国二期项目同日奠基，规划年产能8000吨各类中间壳铸件。6、公司继续探索丝杠在机床、人形机器人、新能源汽车等领域的开发工作，推动丝杠设备核心工艺自主化。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现净利润3.1亿元、3.6亿元、4.7亿元，同比增长分别为8%、17%、29%；EPS分别为0.6元、0.7元、0.9元；当前A股价对应PE分别为42倍、36倍、28倍。给予公司“买进”的投资建议。

  

   #风险提示：行业竞争加剧、汽车销量不及预期、丝杠进度不及预期、股价大幅波动风险

  

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