同花顺(300033):三季报业绩超预期,AI金融流量变现领军-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度实现营业总收入32.61亿元，同比增加39.67%；归属上市公司股东的净利润12.06亿元，同比增加85.29%。2、2025年单Q3实现营业总收入14.81亿元，同比增加56.72%；归属上市公司股东的净利润7.04亿元，同比增加144.50%；扣非后归母净利6.86亿元，同比增加139.40%。3、2025年前三季度经营活动现金流净额21.96亿元，同比增加235.32%。4、2025Q3末公司合同负债25.19亿元，同比增加113.41%，环比增加8.86%。5、公司深化人工智能技术与既有业务融合应用，优化核心产品竞争力与用户体验，带动增值电信业务收入较快增长。6、同花顺网站与APP用户活跃度提升，带动广告及互联网推广服务收入增长。7、公司通过互联网智能理财服务平台提供多元化理财场景，满足投资者一站式需求。8、截至2025年6月30日，公司“爱基金”平台接入基金公司及证券公司228家，代销基金产品及资管产品24,606支。9、问财投资助手实现多步自主规划能力，推动智能体自我进化。10、公司建立并开源全球首个专为真实金融场景设计的大语言模型评估基准BizFinBench。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为54.47、68.36及82.28亿元，归母净利润分别为25.49、32.88及40.55亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：核心产品收入不达预期；金融监管加强；资本市场不景气。

  

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