重庆银行(601963):业绩增长强劲,信贷有力投放-季报点评

#核心观点：1、9M25归母净利润、营业收入、PPOP同比分别增长10.2%、10.4%、10.4%，增速较25H1提升4.8、3.4、3.4个百分点。2、25Q3末总资产、贷款、存款同比分别增长24.1%、20.4%、19.6%，信贷高速增长，前三季度新增贷款802亿元，较去年同期几乎翻倍。3、9M25年化净息差1.42%，较25H1提升2bp，利息净收入同比增长15.2%。4、25Q3末不良率1.14%，较25H1下降3bp，拨备覆盖率248%；核心一级资本充足率8.57%，环比下降0.23pct。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润56/62/69亿元，同比增速10.3%/10.5%/10.9%。维持A/H股增持/买入评级，目标价11.85元/9.81港币。

  

   #风险提示：资产质量修复不及预期；业绩改善趋势不及预期。

  

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