千方科技(002373):单季度业绩改善,AI应用布局持续深化-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业总收入52.56亿元，同比下降2.82%；归母净利润1.89亿元，同比增长1098.97%。2、2025年第三季度公司实现营业收入19.46亿元，同比增长5.69%；归母净利润0.19亿元，同比增长445.61%；扣非归母净利润0.17亿元，同比增长241.87%。3、前三季度经营活动产生的现金流量净额为170.24万元，同比增长100.31%，主要由于销售回款较上年同期增加。4、公司AIoT与行业大模型深度融合，"梧桐"AIoT行业大模型采用"通用大模型+行业场景+训练调优"架构，覆盖多模态智能技术。5、事件检测系列产品和交通抓拍系列产品在算法精度、成像质量和分析性能上显著提升。6、"AI大模型公路构造物评定系统"使评定效率提升90%，准确率超95%，帮助客户降低20-30%养护成本。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为2.92亿元、4.74亿元、6.50亿元，2025-2027年对应PE分别为62X、38X、28X，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：AI等新技术推进不及预期；同业竞争加剧的风险。

  

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