重庆银行(601963):资产规模首破万亿,营收利润环比提速-9M25业绩点评

#核心观点：1、重庆银行9M25实现营收117.4亿元，同比+10.4%，归母净利润48.8亿元，同比+10.2%。2、总资产10227亿元，同比+24.1%，资产规模首破万亿。3、净利息收入同比+15.2%，增速较1H25提升3.0个百分点，生息资产规模同比+19.6%。4、其他非息收入20.6亿元，同比+5.8%，增速较1H25逆势提升5.2个百分点。5、贷款余额5185亿元，同比+20.4%，其中公司贷款同比+29.8%，个人贷款同比+2.8%，票据贴现同比-23.8%。6、9M25净息差1.32%，同比-3bp，较1H25略有回升，计息负债成本率2.21%，较1H25下降4bp。7、9M25末贷款不良率1.14%，环比1H25末下降3bp，较去年末下降11bp。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为56.5亿元、60.7亿元、63.7亿元，同比+10.3%、+7.5%、+4.9%。给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：政策落地不及预期；息差收窄超预期；资产质量波动。

  

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