重庆银行(601963):营收利润增速抬升至双位数-2025三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收和归母净利润分别同比增长10.4%和10.2%，较上半年提升3.4和4.8个百分点。Q3单季营收同比增长17.4%，增速较Q2提升8.8个百分点，利息净收入同比增长21%，增速较Q2提升23个百分点。2、2025年Q3末贷款增速为20.5%，较Q2末提升1个百分点；Q3单季贷款新增198亿元，增量集中在一般对公贷款。3、2025年Q3末不良率为1.14%，较Q2末下降3个基点，连续4个季度改善；拨备覆盖率为248%，与Q2末基本持平。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入增速分别为10.6%、9.8%、9.6%，归母净利润增速分别为11.0%、9.6%、9.1%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：信贷扩张低于预期；资产质量反复；息差下行超预期。

  

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