前沿生物(688221):小核酸创新转型-深度研究

#核心观点：

   1、前沿生物致力于研发、生产和销售针对未满足重大临床需求的新药，主营业务包括长效抗HIV产品、新技术小核酸产品和高端仿制药产品。

   2、IgA肾病存在较大未被满足临床需求，传统治疗方式存在局限，靶向补体的IgAN药物受到越来越多的关注。

   3、公司在IgA肾病领域小核酸药物有较深布局，布局了三款小核酸药物FB7011、FB7013和FB7014，所选靶点具有同类首创或同类最优的潜力。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营业收入分别为2.10亿元、3.22亿元、4.54亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   研发失败及进度滞后风险、公司产品销售不及预期风险、政策双向波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。