电连技术(300679):单季度收入创历史新高公司经营稳健增长,拓展服务器+人形机器人领域进一步打开成长空间-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营业收入40.39亿元，同比增长21.2%；归母净利润3.73亿元，同比下降18.71%。2、2025年第三季度营业收入15.15亿元，同比增长27.48%，环比增长14.13%，创历史新高；归母净利润1.30亿元，同比下降13.84%，环比增长8.99%。3、汽车连接器业务稳步增长，进入吉利、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理想等国内主要汽车厂商供应链，规模效应带动收入及毛利率改善。4、公司正处于产能扩张阶段，25Q3四费共计2.95亿元，环比增长0.43亿元，挤压短期业绩。5、拓展服务器和人形机器人连接器应用，服务器领域有相关产品储备，覆盖服务器主板到背板高速连接等场景；人形机器人领域与头部公司有研发合作，已有相关产品应用。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润6.25亿元、8.64亿元、10.51亿元。维持“强推”评级，目标价60.9元。

  

   #风险提示：下游需求恢复不及预期、汽车电子业务竞争加剧

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。