瑞丰银行(601528):非息扰动拖累Q3营收表现-季报点评

#核心观点：1、2025年1-9月归母净利润同比增长5.8%，营业收入同比增长1.0%，增速较1-6月分别变化+0.3个百分点和-2.9个百分点。2、总资产、贷款、存款增速分别为9.0%、6.8%、10.1%，较6月末变化-0.4个百分点、-3.5个百分点、+3.5个百分点。3、净息差为1.49%，较上半年上升3个基点，利息净收入同比增长6.1%。4、非息收入同比下降10.1%，其他非息收入同比下降16.4%。5、不良贷款率为0.98%，关注贷款率为1.89%，拨备覆盖率为345%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为20.3亿元、21.3亿元、22.6亿元，同比增速分别为5.4%、5.4%、6.0%。维持买入评级，目标价7.10元。

  

   #风险提示：需求修复不及预期；资产质量恶化超预期。

  

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