立中集团(300428):3Q25营收创新高,机器人业务加速突破

#核心观点：1、3Q25公司收入84.78亿元，同比增长23.69%，环比增长16.77%，创单季度历史新高；归母净利润2.24亿元，同比增长101.82%，环比下降6.35%；扣非净利润2.00亿元，同比增长139.87%，环比下降9.84%。2、3Q25毛利率9.3%，同比略降0.1个百分点，环比略降0.3个百分点；净利率2.6%，同比提升1.0个百分点，环比下降0.7个百分点。3、期间费用率6.6%，同比下降1.5个百分点，环比上升0.4个百分点；财务费用率同比下降0.9个百分点，环比上升0.8个百分点，主要因汇兑收益环比下滑。4、墨西哥工厂二期3Q25投产爬坡，公司拟在泰国建设铝合金车轮第三工厂，墨西哥规划50万只锻造铝合金车轮产能。5、机器人业务与伟景智能签订战略合作协议，提供铝镁合金材料、轻量化零部件、组装配套服务及测试基地；在欧洲机器人关节转轴及国内无人机结构件验证中。6、其他业务领域：液冷散热用可钎焊压铸铝合金应用于汽车热管理、储能、算力中心；铝基稀土中间合金和航空航天级特种中间合金用于航空航天、低空经济；硅铝弥散复合新材料用于芯片封装壳体及半导体设备零部件；六氟磷酸锂市场价格回暖，锂电材料业务或迎拐点。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年归母净利润8.6亿元、2026年归母净利润11.1亿元不变。维持跑赢行业评级，上调目标价47.6%至31元，对应2025年23.0x P/E、2026年17.8x P/E，较当前股价有27.2%的上行空间。

  

   #风险提示：海外需求承压，关税风险，新技术渗透不及预期，汇兑风险。

  

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