重庆银行(601963):业绩增速亮眼,规模强势扩张-2025年三季报业绩点评

#核心观点：1、2025Q1-Q3公司营业收入同比+10.4%，归母净利润同比+10.19%，较上半年增速分别提升3.4pct、4.8pct；Q3单季营收、归母净利润分别同比+17.38%、+20.54%，均创历史新高。2、2025Q1-Q3利息净收入同比+15.22%，Q3单季同比高增21.05%；测算累积年化净息差1.38%，单季息差环比企稳回升；总资产规模较年初+19.39%，各项贷款较年初+18.29%，对公贷款较年初+27.48%，零售贷款较年初+1.71%；各项存款较年初+14.76%，活期存款较年初+24.65%，定期存款稳增16.39%。3、2025Q1-Q3非息净收入同比-3.65%，中收同比-27.59%，其他非息收入同比+5.83%，投资收益同比+24.89%，公允价值变动亏损扩大至3.6亿元。4、截至2025年9月末，不良贷款率1.14%，较上半年下降3BP；拨备覆盖率248.11%，较年初+3pct；核心一级资本充足率8.57%，较上半年-0.23pct。

  

   #盈利预测与评级：维持“推荐”评级，2025-2027年BVPS分别为16.30元/17.61元/19.10元。

  

   #风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险；关税冲击，需求走弱风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。