红旗连锁(002697):门店调整优化推进,数字化驱动增效

#核心观点：1、公司2025年前三季度营业收入71.08亿元，同比下降8.48%；归母净利润3.83亿元，同比下降1.89%；归母扣非净利润3.68亿元，同比增长3.96%。2、2025年第三季度营业收入23.00亿元，同比下降10.86%；归母净利润1.02亿元，同比下降17.47%；归母扣非净利润1.05亿元，同比下降6.09%。3、公司毛利率前三季度为29.36%，同比提升0.23个百分点；第三季度毛利率28.33%，同比下降1.10个百分点。4、期间费用率前三季度为23.68%，同比下降0.82个百分点；第三季度为22.04%，同比下降2.94个百分点。5、新网银行投资收益前三季度1.10亿元，同比增长28.67%；第三季度3762万元，同比增长42.07%。6、公司主动关闭尾部门店，优化门店结构，提升存量门店运营质量。7、公司深化精细化运营与数字化赋能，扩大24小时云值守门店覆盖，计划年底前拓展至300家。

  

   #盈利预测与评级：维持25-27年归母净利润分别为5.32亿元、5.54亿元、5.85亿元，对应PE为14倍、14倍、13倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：消费者需求不及预期，行业竞争加剧，运营成本持续增长。

  

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