金陵饭店(601007):业绩承压,静待拐点

#核心观点：1、公司3Q2025实现收入4.32亿元，同比下降11.52%，归母净利润0.17亿元，同比下降13.04%。2、2025年前三季度公司实现收入12.83亿元，同比下降8.59%，归母净利润0.40亿元，同比下降7.88%。3、3Q2025毛利率为24.56%，同比下降1.78个百分点，销售费用率和管理费用率分别同比上升0.73和0.88个百分点。4、2025年前三季度毛利率为24.70%，同比下降1.45个百分点，销售费用率和管理费用率分别同比上升0.50和0.44个百分点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.42亿元、0.55亿元、0.62亿元，对应PE分别为68倍、53倍、46倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业复苏不及预期，新项目运营不及预期，宏观经济波动等

  

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