豪能股份(603809):25Q3营收快速增长,机器人核心部件批量供货-系列点评五

#核心观点:1、2025年前三季度营收18.95亿元,同比增长12.25％;归母净利润2.66亿元,同比增长9.11％。2、2025年第三季度营收6.42亿元,同比增长16.25％,环比增长1.26％;归母净利润0.82亿元,同比增长0.46％,环比增长2.43％。3、2025年第三季度毛利率为30.64％,同比下降3.96个百分点,环比下降1.47个百分点;归母净利率为12.73％,同比下降2.00个百分点,环比下降0.15个百分点。4、公司重点突破高精密减速器等核心零部件,已形成高精密行星减速机、高精密新型摆线减速机等系列化产品,部分产品已实现批量供货。5、公司具备从模具设计、精密锻造到总成装配的全产业链制造能力,在球墨铸铁、激光焊接等核心工艺上拥有技术优势,产品已配套国内外主流车企。6、公司与苏州石川合资设立联营企业豪能石川,深化差速器全产业链布局,合资公司已开始批量供货。

  

   #盈利预测与评级:预计公司2025-2027年收入为27.61亿元、33.14亿元、38.09亿元,归母净利润为3.70亿元、4.84亿元、6.44亿元,对应EPS为0.40元、0.53元、0.70元,维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:汽车销量不及预期;原材料价格上涨;产能释放不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正文文件。