新大陆(000997):三季报业绩符合预期,跨境支付及数字ID领军持续验证-季报点评

#核心观点：1、2025年第三季度公司实现营业收入22.24亿元，同比增长14.86%；归母净利润3.23亿元，同比增长11.75%。2、2025年前三季度营业总收入62.44亿元，同比增长12.04%；扣非归母净利润9.37亿元，同比增长14.03%；第三季度扣非归母净利润3.38亿元，同比增长29.77%。3、海外支付设备收入同比增长超26%；支付服务交易总规模1.62万亿元，第三季度支付服务交易规模近5700亿元，同比增长超18%。4、AI营销产品已有超15万商户试用；累计为超过480万活跃商户提供经营服务与金融科技服务，较2024年末增长近百万户。5、跨境支付业务加速布局，在香港及美国设立子公司，已获批MSB牌照并筹备MSO牌照申请。6、数字人民币业务累计为超过11万商户提供数字人民币受理服务。7、国家网络身份认证公共服务管理办法正式实施，公司基于二维码核心算法能力在文旅、教育、交通等场景实现商业模式落地。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为85.27亿元、99.68亿元、108.90亿元，归母净利润分别为13.79亿元、17.18亿元、18.36亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。

  

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