中国平安(601318):Q3单季寿险NBV和净利润均增长强劲-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度集团营业收入8,329.40亿元，同比增长7.4%；归母净利润1,328.56亿元，同比增长11.5%，其中第三季度单季同比增长45.4%。2、归母营运利润1,162.64亿元，同比增长7.2%。3、寿险及健康险业务新业务价值同比高增46.2%至357.24亿元，第三季度单季同比增长58.3%；首年保费计算的新业务价值率同比提升7.6个百分点至25.2%。4、财产险原保险保费收入同比增7.1%至2,562.47亿元；综合成本率同比优化0.8个百分点至97.0%。5、保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比提升1.0个百分点。

  

   #盈利预测与评级：上调2025年营业收入预测至10,540亿元，维持2026-2027年预测10,936亿元和11,515亿元不变；上调2025年归母净利润预测至1,385亿元，维持2026-2027年预测1,471亿元和1,606亿元不变；上调2025年每股收益预测至7.60元，维持2026-2027年预测8.08元和8.82元不变。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济不稳定；资本市场大幅震荡；利率持续下行风险。

  

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