苏州银行(002966):息差阶段性企稳,业绩增长韧性强-2025年三季报点评

#核心观点：1、苏州银行2025年前三季度实现营业收入94.8亿元，同比增长2%；归母净利润44.8亿元，同比增长7.1%。2、前三季度净利息收入同比增长8.9%，非息收入同比下降10.4%。3、3Q25末生息资产、贷款同比增速分别为16.3%、11.6%，规模稳步扩张。4、3Q25末存款同比增速12.9%，个人存款占比54.3%。5、前三季度净息差1.34%，较1H25上升1bp。6、3Q25末不良率0.83%，关注率0.8%，拨备覆盖率421%。7、3Q25末核心一级资本充足率9.79%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年EPS分别为1.19、1.25、1.29元，当前股价对应PE估值分别为6.93、6.62、6.41倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：经济复苏及信用扩张不及预期，小微贷款利率下行压力加大。

  

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