快克智能(603203):三季度营收新高,静待公司半导体业务进展

#核心观点：1、公司2025年三季报实现营业收入8.08亿元，同比增长18.30%，归母净利润1.98亿元，同比增长21.83%。2、2025年第三季度单季营业收入3.04亿元，同比增长30.82%，归母净利润0.66亿元，同比增长48.77%，营收创历史新高。3、消费电子AI化进程加速，2025年全球AI手机渗透率预计达34%，驱动精密焊接需求升级。4、半导体业务取得进展：碳化硅微纳银（铜）烧结设备获得汇川、中车、比亚迪等订单；高速高精固晶机获得成都先进功率半导体批量订单，并与安世、扬杰、长晶浦联等企业展开合作。5、先进封装设备TCB研发进展顺利，预计年内完成研发并启动客户打样，推动关键设备国产化。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入10.98亿元、13.38亿元、15.40亿元，归母净利润2.73亿元、3.33亿元、3.88亿元，对应PE分别为30.3倍、24.8倍、21.3倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：下游终端景气度不及预期、新业务拓展不及预期、原材料价格波动风险等

  

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